Home / Kripto Para / Alternatif Yatırım Fonu Düzenlemeleri

Alternatif Yatırım Fonu Düzenlemeleri

[ad_1]

Alternatif Yatırım Fonu (AIF) Nedir?

AIF, Alternatif Yatırım Fonu Düzenlemeleri kapsamında, Hintli veya yabancı yatırımcılardan, yatırımcılarının yararına tanımlanmış bir yatırım politikasına uygun olarak yatırım yapmak üzere fon toplayan özel bir yatırım aracıdır. AIF’ler bir tröst veya bir şirket veya bir limited ortaklık veya şirket şeklini alabilir.

Neden AIF

AIF düzenlemeleri, sistemik istikrarı sağlamak, piyasa verimliliğini artırmak, yeni sermaye oluşumunu teşvik etmek ve tüketicinin korunmasını teşvik etmek için düzenleyici çerçeveyi düzenlenmemiş fonları kapsayacak şekilde genişletmeye çalışmaktadır.

Kim sigortalı değil

Şu anda, AIF Düzenlemeleri yatırım fonları, toplu yatırım planları, aile tröstleri, ESOP ve diğer çalışan fayda ortaklıkları, holding şirketleri, özel amaçlı araçlar, menkul kıymetleştirme veya kurtarma şirketleri tarafından yönetilen fonlar ve doğrudan düzenlenen fon havuzları için geçerli değildir. Hindistan’daki başka bir düzenleyici tarafından.

AIF kategorileri

Bir AIF ilke olarak 3 kategoriden birinde kayıtlı olmalıdır –

Kategori I AIF: Aşağıdakiler Kategori I’e girer.

1. Yeni kurulan veya erken aşamadaki şirketlere veya sosyal girişimlere veya KOBİ’lere veya altyapıya yatırım yapan fonlar

2. Risk sermayesi fonları dahil olmak üzere, hükümetin veya düzenleyicilerin sosyal veya ekonomik olarak uygun gördüğü diğer sektörler veya alanlar

3. SEBI veya Hindistan hükümetinin veya Hindistan’daki diğer düzenleyicilerin belirli teşvikleri veya tavizleri dikkate alabileceği ekonomi üzerinde olumlu yayılma etkileri olan AIF

Kategori II AIF: Aşağıdakiler Kategori II kapsamına girer

1. Hükümet veya diğer herhangi bir düzenleyici otorite tarafından özel teşvik veya imtiyaz verilmeyen AIF’ler

2. Bu Yönetmelikte izin verilen günlük işletme gerekliliklerine uymak dışında herhangi bir kaldıraç etkisi olmamalıdır.

3. Bunlara özel sermaye fonları, borç fonları, fon fonları ve kategori I veya III’e atanmamış diğer fonlar dahildir.

Kategori III AIF: Aşağıdakiler Kategori III’e girer

1. Kısa vadeli getiri elde etmek amacıyla ticaret yapan hedge fonlar dahil AIF’ler;

2. Farklı veya karmaşık ticaret stratejileri kullanın

3. Listelenmiş veya listelenmemiş türevlere yatırım yapmak da dahil olmak üzere kaldıraç kullanabilen

AIF düzenlemelerinin gayrimenkul fonlarına uygulanabilirliği

Bir AIF ve geniş kategorileri hakkında bilgi sahibi olduktan sonra, AIF düzenlemelerinin emlak fonları için geçerli olup olmadığını analiz ederiz.

İlk olarak, bir AIF, yukarıdaki üç kategoriden birinde AIF kuralları uyarınca kayıt için başvurmalıdır. Dolayısıyla, bir fon yukarıdaki üç kategoriden herhangi birine girmiyorsa, SEBI’ye kayıt için başvuruda bulunmayacaktır.

Kategori 1’e bakarsak, başlangıç ​​veya erken aşamadaki şirketlere veya sosyal girişimlere veya KOBİ’lere veya altyapıya yatırım yapan fonlar için kayıt gereklidir.

Altyapı tanımına bakarsak, Yönetmelik 2 (m) Beyannamesi, altyapının zaman zaman Hindistan Hükümeti tarafından tanımlandığını söylüyor.

Ve normal kullanımda, terim tipik olarak yollar, su temini, kanalizasyon, elektrik şebekeleri gibi bir toplumu destekleyen teknik yapıları tanımlar.

Telekomünikasyon vb. ve “toplumun yaşam koşullarını sağlamak, sürdürmek veya iyileştirmek için gerekli olan mal ve hizmetleri sağlayan birbirine bağlı sistemlerin fiziksel bileşenleri” olarak tanımlanabilir.

Bu nedenle, altyapı gayrimenkul veya inşaat faaliyetini içermez, çünkü bu faaliyet araziye yatırım yapmayı, apartman, ilçe ve diğer konut ve ticari projelerin inşası yoluyla arazi geliştirmeyi içerir.

Ancak emlak fonu, hayır amaçlı arazi satın almak gibi sosyal bir amaç için belirli projeler yapıyorsa; o zaman fon sosyal girişim fonları tarafından karşılanabilir.

Maddede ayrıca “hükümetin veya düzenleyicilerin sosyal veya ekonomik olarak uygun gördüğü diğer sektörler veya alanlar ve belirtildiği gibi diğer alternatif yatırım fonları” belirtilmektedir.

AIF kuralları sadece birkaç gün önce açıklandı ve bugüne kadar hükümet tarafından Kategori 1’de başka hiçbir AIF fonu belirlenmedi. Ek olarak, hükümetin veya düzenleyicilerin sosyal ve ekonomik olarak uygun gördüğü şey çok geniş bir kavramdır. Ancak, hükümet açıkça Kategori 1 kapsamındaki belirli içerikleri yayınlayana kadar; bir emlak fonu 1. kategoriye girmez ve bu nedenle kayıt gerektirmez.

Ek olarak, madde ayrıca şunları da belirtir: – Ekonomi üzerinde olumlu yayılma etkileri olduğuna yaygın olarak inanılan ve Yönetim Kurulunun veya Hindistan Hükümetinin veya Hindistan’daki diğer düzenleyicilerin teşvik veya taviz vermeyi düşünebileceği alternatif yatırım fonları, dahil olmak

SEBI, bu satırları Kategori 1’e dahil ederek, SEBI’nin ekonomi üzerinde olumlu yayılma etkileriyle neyi amaçladığını tanımlamadığı veya netleştirmediği için Kategori 1’i çok belirsiz ve anlaşmazlıklara ve davalara açık hale getirdi. Bu konuda farklı kişi veya kuruluşların farklı görüşleri olabilir, bu da girişimciler için gereksiz davalara ve zorluklara yol açacaktır. Ancak, bu netleşene kadar işletme sahipleri, AIF kurallarına göre tescil başvurusunda bulunmaya karar verirken dikkatli olmalıdır.

Kategori II AIF

Şimdi bir emlak fonunun Kategori II AIF kapsamına girip girmediğini kontrol ediyoruz.

Kategori II fonlarına bakarsak, bunlar

1. Kategori I ve III’e girmez

2. Günlük operasyonel ihtiyaçların karşılanması dışında herhangi bir dış finansman veya borçlanma yapamaz ve buna bu Yönetmelik kapsamında izin verilir;

3. Hükümetin veya diğer düzenleyici otoritenin herhangi bir özel teşvik veya taviz vermediği özel sermaye fonları veya borç fonları gibi finanse edilmelidir.

Kategori I’deki gayrimenkul fonları söz konusu olduğunda, esasen hedge fonlar oldukları için şu anda ne kategori I ne de kategori III’te olmadıkları dikkat çekicidir. Ayrıca devlet gayrimenkul sektörüne herhangi bir özel teşvik veya taviz vermemektedir. Dolayısıyla, II. kategori kapsamındaki gayrimenkul fonlarının uygulanabilirliğini düşünürsek, bu fonlar, kısa vadeli ihtiyaçlar dışında herhangi bir dış finansman veya borçlanma yapmazlarsa, II. Kategori AIF kapsamına girebilirler.

AIF’lerin gayrimenkul fonları üzerindeki etkileri

Bu düzenlemelere göre, her yatırımcının ihtiyaç duyduğu minimum yatırım tutarı 1 crore Rs olmalıdır. Bu nedenle, gayrimenkul fonlarının daha önce yatırımcılardan 1 milyon INR’den daha az meblağ toplayan yatırımcılardan para çekmesi zorlaşacaktı. Şimdi kaliteli yatırımcılar bulmaları gerekecek, ancak yerli şirket yetiştirenlerin tek sorunu bu değil. Şimdi ayrıca, yönetim şirketinin riskinin yatırımcınınkiyle aynı olmasını sağlamak için, külliyatın %2,5’ini veya 5 crore rupisini (hangisi daha düşükse) yatırmanız gerekir. Ayrıca, bir şirkete veya projeye yapılacak tek bir yatırım, toplam külliyatın %25’ini geçmemelidir.

Ayrıca, LLP şeklinde kayıtlı bir gayrimenkul fonu da AIF düzenlemeleri kapsamına girecektir. Yatırımcılar aynı zamanda ortak olduklarından, LLP yapısı ile yatırımcı haklarının kötüye kullanılma riski çok düşüktür. Bu nedenle, LLP yapısına AIF kurallarının uygulanması, böyle bir yapı için mevcut olan esnekliği azaltacaktır.

Sonuç

AIF düzenlemelerine kısa vadeli bir perspektiften bakarsak, bugünün zor fon yaratma ortamı göz önüne alındığında, yatırımcılar için daha büyük bilet boyutu potansiyel olarak bazı zorluklar doğurabilir ve varlık sınıfının büyümesini bazı yönlerden sınırlayabilir, ancak açıkça bu düzenlemeler, uzun vadede, Hindistan’daki alternatif varlık sınıflarının geleceğini geliştirmede ve şekillendirmede kritik bir rol oynayacak bir olgunluk derecesine sahiptir. Alternatif yatırımların öz sermaye ve kaldıraca yatırım yapmaya kıyasla daha sofistike ve riskli olduğu da açıktır ve piyasa vadesine kadar sadece HNI’lerin ve iyi bilgilendirilmiş yatırımcıların bu varlık sınıfına yatırım yapması tavsiye edilir ve piyasa olgunlaştığında herkese açılacaktır. Uzun vadede, bu fonlara olan artan yatırımcı güveni nedeniyle, alternatif varlık sınıfında (büyüklük ve süre olarak) daha fazla yatırım görebiliriz.

[ad_2]
Source by Anisha Shelke

About recep bahçivan

Check Also

Şirketinizin neden düşündüğünüzden daha fazla Macy’s gibi olduğunu görün

[ad_1] Hepimizi hayal kırıklığına uğratan şey belirsizlik ve öngörülemezliktir. Yeni bir macera ve yeni bir …

Bir cevap yazın

E-posta hesabınız yayımlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir